Double Calendar su eventi di mercato

1. Scopo della lezione

Questa lezione insegna come sfruttare un grande evento di mercato tramite opzioni senza mantenere una posizione aperta durante l’evento stesso.

L’obiettivo operativo è costruire una posizione che benefici dell’aumento o della persistenza della volatilità implicita sulle opzioni che scadono dopo l’evento, mentre le opzioni vendute con scadenza prima dell’evento perdono valore per effetto del decadimento temporale.

La strategia illustrata è un double calendar spread su indice, applicato a un evento ad alto impatto come referendum Brexit, FOMC, CPI, dati occupazionali o earnings rilevanti.

L’idea centrale è:

• entrare prima dell’evento;
• vendere opzioni che scadono prima dell’evento;
• comprare opzioni con stessi strike che scadono dopo l’evento;
• chiudere la posizione prima dell’evento;
• incassare il differenziale generato dal decadimento delle opzioni corte e dalla tenuta di valore delle opzioni lunghe.