Vendita sistematica di put 10 delta su SPY

1. Scopo della lezione

Questa lezione insegna una strategia semplice in opzioni per affrontare un mercato azionario debole o potenzialmente ribassista senza acquistare direttamente l’indice.

L’idea operativa è vendere put molto lontane dal prezzo corrente, con delta circa 10, su SPY, ETF che replica l’S&P 500. La strategia mira a incassare premi ricorrenti quando le put scadono senza valore, oppure ad acquistare SPY a un prezzo molto inferiore rispetto al prezzo di mercato presente al momento dell’apertura della posizione.

La logica della strategia è alternativa al classico buy and hold azionario: invece di comprare subito l’indice dopo un forte rialzo pluriennale, l’operatore vende put out-of-the-money con bassa probabilità stimata di finire in-the-money a scadenza.

Obiettivo operativo:

• generare reddito da premi opzionari;
• ridurre l’esposizione immediata al ribasso rispetto all’acquisto diretto di SPY;
• ottenere una possibile entrata sull’ETF a prezzi più bassi rispetto al mercato iniziale;
• costruire un programma ripetibile di vendita put su scadenze a circa 3 mesi.