Trasformare una Long Put in Put Spread a Costo Zero

1. Scopo della lezione

Questa lezione insegna come gestire una view ribassista su un indice tramite opzioni put, trasformando una semplice long put inizialmente costosa in una struttura a rischio azzerato o addirittura a credito, mantenendo un ampio potenziale di profitto.

Il caso operativo analizzato riguarda il Russell 2000 Index, indicato nella lezione come indice rappresentativo delle small cap statunitensi, con opzioni liquide e volatilità sufficiente per rendere interessante l’operatività in opzioni.

L’obiettivo operativo è:

• entrare inizialmente con una put acquistata per esprimere una view ribassista;
• attendere che il movimento favorevole aumenti il valore delle put più basse;
• vendere una put out-of-the-money più bassa quando il suo premio è superiore al costo originario della put acquistata;
• trasformare il trade in una struttura con cash flow netto positivo;
• mantenere un profitto potenziale significativo anche dopo aver eliminato il rischio iniziale.

La strategia descritta è una conversione dinamica da long put a bear put spread a credito netto, ottenuta solo se il mercato si muove nella direzione prevista dopo l’ingresso iniziale.