Un premio congruo: la regola del rendimento annuo

1. Scopo della lezione

Chi inizia a vendere opzioni si pone presto una domanda: il premio che il mercato mi offre è abbastanza? Per le strategie a più gambe esiste una formula basata sul delta (Modulo 045). Per le vendite semplici di una put o di una call il desk usa un criterio diverso, più intuitivo: rapportare il premio al capitale che il contratto controlla e annualizzarlo.

Lo studente impara a fissare una soglia di rendimento annuo per ogni strategia, a calcolare in pochi secondi se un premio la rispetta e a decidere di conseguenza: entrare, alzare il limit per spuntare un premio migliore, oppure cambiare sottostante. È un modo oggettivo di dire no a un’operazione che “non paga abbastanza”.