NEW YORK, 14 Ottobre 2025 – Citigroup Inc. (C) ha infranto le aspettative nel terzo trimestre 2025, riportando un utile netto di 3,8 miliardi di dollari (3,8 miliardi di dollari, in aumento del 19%), su ricavi che hanno toccato 22,1 miliardi di dollari (+9% YoY). I risultati confermano che l’ambiziosa strategia di trasformazione e semplificazione della CEO Jane Fraser sta entrando nel vivo, con rendimenti sul capitale (ROTCE) che sfiorano il 10% e una crescita che permea ogni singola divisione.
La Svolta: Ogni Segmento Genera Ricavi Record
L’elemento di maggior impatto, citato direttamente dalla CEO Fraser, è la crescita omogenea e record in tutte le linee di business interconnesse di Citi, segnando la fine dell’era di dispersione operativa.
Banking & Markets al Top:
○ Il segmento Banking ha registrato una crescita impressionante del +34% nei ricavi, grazie a una forte ripresa delle commissioni di Investment Banking (IB).
○ Il segmento Markets (Trading) ha registrato il suo miglior terzo trimestre di sempre, con una crescita dei ricavi del +15%, capitalizzando sulla rinnovata volatilità e l’attività dei clienti istituzionali.
Wealth Management in Vetta: La strategia di rafforzamento della gestione patrimoniale sta ripagando. La divisione Wealth ha registrato 18,6 miliardi di dollari in Net New Investment Assets (Nuovi Asset Netti in Investimento), dimostrando la sua capacità di attrarre capitali freschi e di alto valore.
Leva Operativa Positiva: L’azienda ha conseguito una leva operativa positiva, con i ricavi che superano l’aumento delle spese (+9% ricavi vs +9% spese operative), un segnale che i costi di trasformazione sono giustificati e funzionali alla crescita futura.
Capitale e Ritorno per Azionisti: L’Impegno Aggressivo
Nonostante le sfide legate alla trasformazione, Citi ha mantenuto metriche di capitale robuste e ha mostrato un impegno senza precedenti nel restituire valore agli azionisti.
● Rendimento sul Capitale: Il rendimento sul capitale tangibile (ROTCE) si è attestato al 9.7% (escludendo l’onere straordinario), puntando dritto all’obiettivo a doppia cifra.
● Restituzione di Capitale Record: Citi ha restituito ben 6,1 miliardi di dollari agli azionisti nel trimestre attraverso buyback e dividendi.
● Payout Strabiliante: Il Payout Ratio del 176% (sull’utile riportato) è un segnale forte e chiaro della fiducia del management nella solidità del capitale e nella stabilità degli utili futuri, supportato da un CET1 Ratio del 13.2%.
● Valore Nascosto: Il Tangible Book Value per Share di 95,72 dollari indica che il valore intrinseco dell’azienda è notevolmente superiore alla sua valutazione di mercato.
Strategia Futura: Via il Passato, Piena Velocità sull’AI
Il trimestre ha segnato un “passo significativo” verso la semplificazione con la svalutazione (goodwill impairment) legata alla vendita della quota di partecipazione in Banamex, confermando l’abbandono delle attività Legacy per concentrarsi sul core business globale.
La CEO Fraser ha ribadito che gli investimenti sono ora diretti verso i futuri driver di crescita: nuovi prodotti, asset digitali e, in particolare, l’Intelligenza Artificiale (AI). Citi si sta riposizionando non solo come una banca d’investimento e servizi globale semplificata, ma come un’entità all’avanguardia nell’innovazione tecnologica.
La trasformazione è in pieno corso, e il Q3 2025 non è solo un buon trimestre, ma la prova tangibile che il nuovo Citi è pronto a competere con i giganti di Wall Street.
