Analisi 10 settembre 2026

Mentre l’Italia dormiva, sui mercati globali si è consumata una di quelle notti destinate a lasciare il segno. La rappresaglia americana contro cinque petroliere iraniane e la risposta missilistica di Teheran hanno spinto il Brent stabilmente sopra i 100 dollari, i rendimenti dei Treasury ai massimi da un anno e le Borse da New York a Tokyo in territorio negativo. Una catena di eventi che arriva nel momento peggiore possibile: a sei giorni da una riunione della Fed che i mercati ormai prezzano come la prima candidata a un rialzo dei tassi dell’era Warsh.

Il filo che lega petrolio, obbligazioni e azioni è uno solo: l’inflazione. Con il greggio oltre quota 100 e i prezzi dell’energia che tornano a correre, lo scenario di una banca centrale americana costretta a stringere ancora anziché allentare non è più un’ipotesi di coda. È lo scenario centrale contro cui i gestori stanno riposizionando i portafogli in queste ore.