1. Scopo della lezione
Questa lezione insegna come migliorare il profilo rischio/rendimento di un credit spread su opzioni, usando long option più vicine allo strike venduto e aumentando il numero di spread, invece di vendere pochi spread molto larghi.
L’obiettivo operativo è mostrare che, a parità di struttura direzionale e con rischio lordo comparabile, uno spread più stretto può produrre:
- maggiore credito netto incassato;
- minore perdita massima;
- migliore rapporto rendimento/rischio;
- protezione più efficiente contro movimenti avversi.
Il caso analizzato riguarda un segnale direzionale giornaliero sull’indice SPX e la costruzione di put credit spread con scadenza molto breve, ma il principio didattico centrale riguarda la struttura dei credit spread in generale.
- 1. Scopo della lezione
- 2. Concetti chiave
- 3. Definizioni operative
- 4. Regole pratiche
- 5. Processo operativo step-by-step
- 6. Esempi e casi pratici
- 6.1 Esempio base di payoff call e put
- 6.2 Caso operativo SPX del 5 marzo
- 6.3 Confronto finale tra le tre strutture
- 6.4 Esito del caso SPX
- 7. Errori da evitare
- 8. Collegamento con lezioni precedenti/future
- 9. Sintesi operativa (formato Eleva AI)
- 10. Checklist finale
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