Premio, perdita massima e ROI di un vertical

1. Scopo della lezione

Le domande più frequenti di chi inizia con le strategie a più gambe riguardano sempre gli stessi tre numeri: quanto incasso, quanto posso perdere al massimo, quanto rende rispetto a ciò che mi viene bloccato. Questa lezione risponde con un esempio completo su Apple in trend rialzista, partendo dal confronto tra buy call, sell put nuda e bull put spread, e arrivando alle formule e alla loro lettura nel check margin della piattaforma.

Imparerai a calcolare la perdita massima come distanza tra gli strike meno il premio, il premio netto come differenza tra il premio della gamba venduta e quello della gamba comprata, e il ritorno sull’investimento sia rispetto alla perdita massima sia rispetto al margine. Vedrai anche perché un bull put su Apple “non paga” quando la volatilità implicita è bassa e perché il ragionamento va sempre fatto sul rischio, non sulla vincita.