Comprare opzioni: valore intrinseco, time value e ROI

1. Scopo della lezione

Questa lezione consolida il meccanismo dell’acquisto di opzioni partendo dai numeri reali di una option chain. Lo studente impara a scomporre il premio di una call o di una put nelle sue due componenti, valore intrinseco e time value, e a capire perché due strike distanti solo 5 dollari possono costare uno il doppio dell’altro.

Il punto centrale è che chi compra un’opzione paga subito un premio al mercato e da quel momento ha il tempo contro: ogni giorno che passa il theta erode una parte del prezzo. Saper calcolare a tavolino quanto vale un’opzione dopo sei giorni di mercato fermo, quanto rende se il sottostante si muove di 5 dollari e quanto si perde se arriva a scadenza vicino allo strike è ciò che separa un acquisto ragionato da una scommessa.

Alla fine saprai stimare il ritorno dell’investimento (ROI) di un’operazione in acquisto, scegliere la scadenza corretta e riconoscere gli strike su cui il premio è fatto solo di tempo.