Ford è un costruttore globale con 3 piattaforme operative: Ford Pro (commerciale/servizi), Ford Blue (termico/ibrido) e Ford Model e (elettrico).
Vantaggio Competitivo (Moat): Franchise dominante su pick-up/van (F-Series/Transit), rete industriale e Ford Credit.
Frizione Strategica: Il segmento EV (Model e) è ancora in fase di costruzione scala con perdite operative rilevanti che pesano sul consolidato.
IL NOSTRO PUNTEGGIO
Eleva score basato su 9 test fondamentali.
Nota: Profilo “mixed quality”. La cassa operativa e la liquidità sono i punti forti, ma la redditività GAAP è crollata per special items e la diluizione non è azzerata.
DATI CONSOLIDATI FY25
| Voce | Valore ($) | YoY | Note |
|---|---|---|---|
| Ricavi | $187,3 Mld | +1% | Wholesale -2% |
| Adj. EBIT | $6,8 Mld | 3,6% Marg | Calo da $10.2B |
| Net Income | -$8,2 Mld | Perdita | Special items pesano |
| CFO (Cassa) | $21,3 Mld | Record | Migliorato da $15.4B |
| Adj. FCF | $3,5 Mld | In Calo | Vs $6.7B FY24 |
EBIT PER SEGMENTO
| Segmento | EBIT ($M) | Margine |
|---|---|---|
| Ford Pro | 6.843 | 10,3% |
| Ford Blue | 3.024 | 3,0% |
| Ford Model e | -4.806 | Negativo |
REVENUE GROWTH FY24-FY25
NET INCOME VS CFO (FY25)
REVENUE TO NET INCOME FY25
REVENUE MIX FY25
ALLOCAZIONE CAPITALE
- Liquidità: ~$29 Mld Cash (~$50 Mld Totale).
- Dividendi: ~$3,0 Mld pagati nel 2025.
- Buyback: Zero nel 2025.
- Capex: $8,8 Mld (Focus EV/Energy).
VALUTAZIONE
- P/Adj EPS: ~13,0x.
- EV/Adj EBIT: ~20x (su guida FY26).
- Giudizio: Il mercato sconta il recupero 2026 e la stabilizzazione macro.
Driver Strategici
- Ford Pro: Margini strutturalmente superiori e servizi.
- Ford Blue: Cash cow necessaria per finanziare il futuro.
- Liquidità: Buffer solido per gestire la transizione.
Rischi Principali
- EV Execution: Perdite Model e ancora elevate (-$4.8B).
- Costi: Pressione da Warranty e Materiali.
- GAAP Profit: Volatilità e special items pesano sull’utile netto.
Catalizzatori
- Stabilizzazione: Miglioramento efficienza Ford Blue.
- Riduzione Perdite: Model e verso target migliori.
- FCF 2026: Guida $5-6 Mld conferma capacità di cassa.
3 Punti di Forza
- Generazione Cassa Operativa (Record)
- Ford Pro (Redditività)
- Liquidità Solida
3 Punti di Debolezza
- Perdita Netta GAAP (Svalutazioni)
- Perdite Segmento EV (Model e)
- Efficienza Margini (Blue in calo)
